xnx8888@com 北京时间21:30年9月29日，加拿大咖啡品牌Tim's China（THCH.NASDAQ）正式在纳斯达克上市，开盘价5.87美元，盘中最低价5.81美元，最高价8.09美元，收盘价。是21美元。开盘价7.29美元，下跌8.76%，市值12.06亿美元。
此次上市，蒂姆中国将通过与特殊目的收购公司（SPAC）Silver Crest Acquisition Corp（以下简称“Silver Crest”）的合并完成，将成为该公司继Luckin A.之后在中国的第二大业务。一家从事咖啡行业的上市公司。
Tim's China加紧步伐，计划到2026年开设2,750家门店
1964年，加拿大冰球运动员Tims Hortons在多伦多汉密尔顿创立了咖啡品牌Tims Hortons。 Tim's China由Tim's Hortons母公司Restaurant Brands International (RBI)与笛卡尔资本集团于2018年联合成立，旗下包括快餐品牌汉堡王和炸鸡品牌Popeyes。 2019年2月，Tim's China在上海开设了第一家咖啡馆。
2020年和2021年，蒂姆中国连续获得腾讯、红杉资本、贝尔资本的投资。上市文件显示，与Silver Crest合并前，腾讯持股蒂姆中国14.9%，红杉资本持股11.4%，贝尔资本持股5.7%；合并后，腾讯持股10.29%，贝尔资本持股11.4%。出资比例为7.40%。
Tims中餐厅主要供应咖啡、肉卷、三明治等热食以及百吉饼等烘焙食品。上市材料显示，饮料价格从18元到33元不等，占总数的三分之二以上。饮料价格在27元以上，热食价格在18元至36元不等。 2021年11月，蒂姆中国宣布演员杨洋为其代言人。
采用咖啡+热食模式，蒂姆中国店一般有三种主要店型：经营面积超过150平米的旗舰店、经营面积80至150平米的经典店、经典店营业面积为20至80平方米的“Grab and Go”Tim's Go。除了这些门店类型外，Tim's中国还与腾讯合作开设了一家电子竞技主题餐厅，并与中石化旗下的一街咖啡合作，将Tim's引入一些一街咖啡门店。
Tim's中国的三种店铺类型
与瑞幸、星巴克等拥有6000多家门店的咖啡品牌相比，蒂姆在中国的门店数量较少。截至2021年，蒂姆中国在中国21个城市拥有390家门店，其中直营店373家，加盟店17家。在门店总数中，数量最多的是中型经典店，有275 家，Tim's Go 店有85 家，旗舰店有30 家。截至2022年5月31日，蒂姆在中国的门店数量已增至418家。
蒂姆中国进入中国第三年，于2021年8月宣布，到2026年将开设2,750家门店。上市文件显示，蒂姆中国计划在上海、北京、深圳、成都和重庆五个主要聚集中心开设新店。 Tim's 在中国最重要的市场是上海，到2021 年将拥有163 家门店，其次是北京，拥有58 家门店，杭州、成都和广州分别拥有32 家、17 家和16 家门店。除了上述五个城市群外，蒂姆中国CEO卢永成近日在接受媒体采访时表示，蒂姆中国将瞄准一二三线城市，除了扩大市场外，他还表示也在考虑收缩。市场。
“如果Tim's中国要开2750家门店，未来可能会建设更多类型的门店。”上海飞威投资管理有限公司董事长王振东对南都湾财经报记者表示：如果你想进入三线、四线和低线市场，你需要对你的产品线进行很多调整。
如果星巴克和瑞幸被视为竞争对手，三年内累计亏损将达到6亿元。
瑞幸从成立到上市用了18个月，蒂姆中国从进入中国到在纳斯达克上市用了43个月，但速度同样快。然而，在快速进步的背后，蒂姆中国交出的成绩单却并不太好。
蒂姆的中国尚未找到盈利之路。 2019年至2021年，蒂姆中国分别实现营收5725.7万元、2.12亿元、6.43亿元，同期归属于股东的净亏损为8765.4万元、1.42亿元。进入中国三年来累计损失超过6亿元人民币。
Tims中国3年营收
Tims中国的主要收入来源是餐厅运营收入，2021年占餐厅运营收入的95.9%，但餐厅运营成本远超收入，全年毛利润为-。 1.57亿元。上市文件显示，蒂姆中国餐饮业务的两大支出为食材和包装成本，达2.08亿元，占餐厅运营支出1.99亿元的27.51%。餐厅营业费用27.51%，成本率26.37%。
积极的一面是，蒂姆中国2021年调整后餐厅EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前利润）为人民币2750万元，私营店的同店销售增速较一年前的7.4%有所增长。上升至15.7%。
添士中国在上市文件中将星巴克、Costa Coffee、Peet's、Luckin Coffee、Greybox Coffee、Pacific Coffee和McCaf列为主要竞争对手。从价格上看，星巴克、Costa咖啡、太平洋咖啡与Tim's China接近。从门店数量来看，Costa Coffee和Pacific Coffee与Tim's China较为接近，均拥有超过400家门店。
从去年的数据来看，星巴克和瑞幸咖啡在中国市场的收入将与星巴克中国2021财年（2020年9月27日至2021年10月）的收入水平完全不同。星巴克总营收为36.41亿美元（折合人民币258.98亿元），虽然没有单独披露其在中国市场的净利润水平，但与蒂姆中国的营收水平相近，净利润率水平也远逊色。到瑞幸。 2021年，瑞幸咖啡实现销售额79.35亿元，经营亏损5.39亿元。
王振东先生告诉南都湾财经报记者，餐饮行业的边际利润很低，一家店能覆盖的面积和消费者都比较有限，所以要想增加收入，就需要不断修复他表示，有必要进行资产投资。在餐饮行业，单店盈利能力和同店销售增长更为重要。截至目前，Luckin已经实现了一店盈利，但Tims中国要实现一店盈利还有很长的路要走。对于蒂姆中国来说，相比门店扩张，减少亏损、实现单店盈利才是重中之重。
当南都湾财经报记者联系Tim's中国询问未来开店计划以及如何实现盈利时，Tim's中国代表并未就开店计划给出正面回应。基于专业的产品和服务、持续创新、社区互动、便捷四大关键优势，蒂姆中国的营收快速增长，门店EBITDA达到2750万元人民币。
作者：南都湾财经报记者詹丹青
